Nouvelles Méthodes d’Evaluation de Projet Immobilier par le Facteur ¦

Code : NC1

Ce séminaire est adressé aux cadres de l’immobilier, aux analystes financiers, aux banquiers immobiliers et aux architectes. Il traite des nouvelles méthodes appliquées par les agences de notation en matière d’évaluation à terme des actifs immobiliers. De même seront examinées la critique des ratios habituels, la combinaison des 6 critères formant le facteur Φ et l’expertise de projet, les couvertures de risques.

 

Participants :

Cadres de l’immobilier

Analystes financiers

Experts évaluateurs

Monteurs d’opérations

Banquiers immobiliers

Institutionnels investisseurs en immobilier

Architectes

Urbanistes

Gestionnaire de patrimoines

 

Objectifs : 

Actualisation ou perfectionnement des connaissances. L’accent sera mis sur les nouvelles méthodes issues « de la crise 07-08 » et désormais appliquées par les agences de notation en matière d’évaluation à terme des actifs immobiliers, donc par les banques spécialisées. De même seront examinées la critique des ratios habituels, la combinaison des 6 critères formant le facteur Φ et l’expertise de projet, les couvertures de risques

 

Programme :

1. Segmentation des marchés immobiliers, des valeurs successives de la construction immobilière

 

2. Le sandwich inversé du rendement propriétaire et son influence sur les choix de constructions

 

3. Les horizons d’actifs par investisseur

 

4. Les approches : Taux de Rendement Interne et la Valeur Actualisée Nette

 

5. Autres ratios habituels : présentation, commentaire et calculs de pertinence

 

6. Le facteur Φ 

Composantes : présentation détaillée

Calcul des risques supports et valeurs par la méthode graphique

Comment calculer une valeur à terme par indices prospectifs

L’impact de la liquidité marché sur les coefficients

Corrélations majeures et combinaisons des 6 composantes  

 

7. Sous facteurs d’amélioration des performances à terme 

Impacts urbanistiques, levier de l’adossement public, relais de l’investissement privé

Chaîne de valorisation immobilière 

¤ Le montage d’opération, la Coordination, la gestion : 3 métiers ennemis ?

¤ Le processus par phases et l’optimisation : exemples

 

8. L’expertise de projets immobiliers 

Définir la justesse de la valeur actuelle

Estimer la valeur future

Déterminer le rendement global

Présentation des 5 méthodes adaptées aux 3 phases principales 

¤ L’analyse par les comparables : prescriptions et limites

¤ L’analyse par coûts de reconstruction : utilités.

¤ L’analyse par l’ANCC ajustée (+ approche de la méthode de Bates)

¤ L’analyse par la méthode des Discounted Cash Flows adaptée à l’immobilier

¤ L’analyse par la méthode de la régression foncière (macroéconomique, concerne plutôt les urbanistes et la puissance publique)

 

9. Etudes de cas 

Achat d’un immeuble résidentiel de 12 logements moyen standing avec coef Φ de 1,5 à 10 ans et budgets d’entretiens annuels. Calculs expliqués  du TRI et d’évaluation selon méthode de Bates

Calcul de la rente du goodwill d’un bien à haut rendement mais faible perspective de valorisation

Etude rapide de la conversion d’une caserne en logements intermédiaires avec validation du prix actuel selon mode de gestion envisagé

¤ Ce cas permettra d’exposer les formules complètes, les formules résumées, la pratique simplifiée des formules

Rachat, transformation et relance avant revente d’un centre commercial. Etude complète de validation du prix d’achat proposé, des perspectives d’autofinancements, du choix des modes d’évaluation sous contrainte d’un TRI imposé

¤ Ce cas fait l’objet d’annexes détaillées

 

10. Les instruments de la décision 

Stratégies d’équivalent rendement locatif,

Cas particuliers de la Pierre Papier, des titrisations et impacts IFRS

Revue des risques spécifiques et des couvertures d’assurances ou autres.

Instruments spécifiques d’évaluation :

¤ Etude de marché : Quand, Combien, Résultats

¤ Actes préparatoires : Quand, Combien, Résultats

¤ Dues diligences : Quand, Combien, Résultats

¤ L’évaluation financière 

- Facteurs de décision 

L’autofinancement par la trésorerie (Cash on Cash return : formule, prescriptions, limites)

L’autofinancement par modes et coûts de financements (Yeld/cap rate)

L’évaluation par l’équilibre global des engagements

L’évaluation par exposition aux risques

 

- Calculs de marge 

Marge d’investissement

Marge d’exploitation

Marge de cession

- Diagnostic de conservation, refinancement ou revente

 

- Visions croisées : Promoteur, Banquier, Investisseur, Assureur….

 

Durée :

2 jours

 

Date et lieu :

 Consulter le Planning du mois correspondant ou Nous Contacter

 Lieu : hôtel Palace d’Anfa à Casablanca

 Les horaires sont de 09h à 17h

Support et méthodes pédagogiques :

4 études de cas  où sont appliquées ces nouvelles méthodes sont fournies et étudiées

Plusieurs dizaines d’annexes à fort ou faible contenu mathématiques (accessibles au niveau Bac + 2 mini même par les « non matheux », économique, juridique)

Deux supports de cours (un pour annotation + version Pdf  de l’exposé en 120 diapositives)

Une méthode didactique privilégiant l’échange entre l’animateur et les participants

 

Frais de participation :

9 000 Dh  HT par personne pour les 2 jours  de formation, incluant l’animation, support de formation, le déjeuner et les pauses café

 

Inscription et conditions :

Envoyer la fiche de participation et  votre bon de commande, dûment renseignés, par mail ou fax.

Vous pouvez télécharger le bulletin d’inscription de notre site Internet : bulletin d'inscription

 

Contact :

CHIKHI ADIB, au N° Tél. : 022 23 69 57 ou 065 33 03 89

par mail : Cet e-mail est protégé contre les robots collecteurs de mails, votre navigateur doit accepter le Javascript pour le voir

ou envoyer un message par formulaire : cliquer ici

 

 
Joomla SEF URLs by Artio